米ｲﾝﾃﾙ株(INTC)について

米ｲﾝﾃﾙ株(INTC)について簡単に調べてみた。

研究開発費及び設備投資の負担が重い会社というのが第一印象。

半導体は競争が激しいせいかお金がやっぱりかかりますといった感じ。

売上高に対する研究開発費の割合は2015年12月期で21.9%であるが、設備投資負担も重いことから、長期有利子負債も同200億ﾄﾞﾙにのぼる。ただ、この期についてはM＆Aのために資金調達したした結果、有利子負債が増えた経緯もある。

研究開発費を負担しても売上高当期利益率は20%程度確保するが、競争力維持のための設備投資負担も大きいことからEPSも2.33ﾄﾞﾙ程度にて横ばい推移となっている。過去の業績推移をみても右肩あがりのﾄﾚﾝﾄﾞを期待しずらい。

ここから先、収益性をｱｯﾌﾟさせるにはﾊﾟｿｺﾝに偏った収益構造を是正する必要があるが、ﾓﾊﾞｲﾙ分野ではARMのﾌﾟﾛｾｯｻのｼｪｱが圧倒的であり、状況を大きく改善することは現状難しそうだ。

総じて、ｱﾆｭｱﾙﾚﾎﾟｰﾄを読んでみても、現時点で投資したくなるような要素が見当たらない。



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